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半导体行业:DRAM价格回归震前水平

来源:成都电子焊接 发布时间:2011-05-05 点击次数:158 【字体:    

半导体行业:DRAM价格回归震前水平

台湾、大陆电子行业指数3 月弱于大盘:3 月费城半导体指数上涨2.76%,道琼斯指数上涨2.17%;台湾电子零组件指数下跌7.20%,台湾加权指数下跌0.51%;大陆CSRC 电子行业指数跌幅4.24%,沪深300 指数下跌0.97%

  东方财富通手机炒股软件 揭秘手中股票不涨怎么办?小心行情突然发生逆转 注意!后市很可能有特大利好  3 月行业数据偏弱:SIA 尚未公布3 月营收,但部分数据显示3-4 月行业略显弱势。后期半导体市场受地震影响,喜忧参半。3 月北美半导体设备订单出货比0.95,连续两个月回升,如我们所期,仍保持了增长态势,且订单水平较去年同期成长逾20%,显示产业投资仍然稳定。在3月短期上涨之后,目前来看,DRAM 现货市场价格已经降下来,而合约市场价格则是持平。NAND Flash 价格方面,4 月合约价虽然持续上扬,现货价则是呈现小跌。目前厂商和下游客户呈现拉锯状态,预计价格将在供需双方的制衡中形成相对平稳的态势。

  行业动态及点评:日原材料受限电影响供给紧张,给2 季度全球电子业造成负面影响。但此次日本限电正好加快全球库存消化,此番库存调整后,年底旺季效应或将更加强劲,另一方面,产业也将经历全面性调整,过去对日本材料和组件过分依赖的格局将有所改变。英特尔、高通1 季度业绩亮丽超预期。在全球半导体产业链笼罩在强震阴霾之下时,两大巨头均幸免于难。我们可以由这两家大厂的情况拨开地震的阴云,窥探产业的景气度。最新半导体排名出炉,三星市占率直逼英特尔。主要受益于内存的增长。日本地震之后,预计韩厂在内存市场的势头将愈发强劲。

  行业评级及投资建议:受地震影响全球产能利用率可能会出现异常波动,但除日本以外的其他地区产能可能吃紧,并可能会带来价格上涨,同时加快库存消化,这对行业来说未必不是件好事。但若电力供应情况持续不见好转,导致实际产能减少,甚至存货耗尽而致断链,给半导体行业带来较大冲击。在供给吃紧的情况下,我们将持续关注终端需求。

  目前并未监测到明显变化。我们维持半导体行业中性的投资评级,维持半导体行业士兰微、华微电子、华天科技的推荐投资评级。对于电子元器件行业,我们仍然维持中性投资评级,主要是担心行业增速放缓、成本上升、日本强震对行业的负面冲击。

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